甲公司试图在两种不同的传送带系统中作出选择。系统A价值720000元,有4年的寿命,需要210000元的年税前运行成本。系统B价值960000元,有6年的...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0
问题 甲公司试图在两种不同的传送带系统中作出选择。系统A价值720000元,有4年的寿命,需要210000元的年税前运行成本。系统B价值960000元,有6年的寿命,需要130000元的年税前运行成本。 两个系统都是用直线法计提折旧,没有残值。所得税税率为25%,折现率为8%。 要求: (1)如果系统老化后无法更替,公司应该选择哪个系统? (2)如果系统老化后可以更换,公司应该选择哪个系统?
选项
答案
解析 (1)如果从两个不再重复的项目中选择一 个,正确的方法是选择净现值较大的 项目。 系统A的净现值: 每年相关的营业现金毛流量=-210000 (1-25%)+(720000/4)×25%=-112500(元) 净现值=-720000-112500×(P/A,8%,4)=-720000-112500×3.3121= -1092611.25(元) 系统B的净现值: 每年相关的营业现金毛流量=-130000 (1-25%)+(960000/6)×25%=-57500(元) 净现值=-960000-57500×(P/A,8%, 6)=-960000-57500×4.6229=-1225816.75(元) 因为系统A的净现值大于系统B的净现 值,所以,应该选择系统A。 (2)如果系统寿命结束后可以更换,正确 的资本预算决策方法是平均年成本法。 系统A的平均年成本=1092611.25/(P/A,8%,4)=1092611.25/3.3121=329884.74(元) 系统B的平均年成本=1225816.75/(P/ A,8%,6)=1225816.75/4.6229 265161.86(元) 因为系统B的平均年成本更低,所以应该 选择系统B。

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