(一)资料 某上市公司目前总资产10000万元,其中股东权益4000万元,普通股股数3500万股,长期借款6000万元,长期借款年利率8%,有关机构的统...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0
问题 (一)资料 某上市公司目前总资产10000万元,其中股东权益4000万元,普通股股数3500万股,长期借款6000万元,长期借款年利率8%,有关机构的统计资料表明,该公司股票的贝塔系数(β系数)为1.2,目前整个股票市场平均收益率为10%,无风险收益率为4%,公司适用的所得税税率为25%,公司拟通过再筹资开发甲、丁两个投资项目,有关资料如下: 资料一:甲项目投资额为1200万元,经测算,甲项目的投资报酬率存在-5%,12%和17%三种可能情况,三种情况出现的概率分别为0.3,0.4和0.3。 资料二:丁项目投资额为2000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,丁项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。 资料三:丁项目所需筹资有A、B两个方案可供选择。A方案:发行票面利率为12%,期限为3年的公司债券,B方案:增发普通股500万股,每股发行价为4元,假定筹资过程中发生的筹资费用忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。大股数=3500+500 大利息:480+240 小股数3500 小利息480 (二)要求:根据上述资料,为下列问题从备选答案中选出正确的答案。 丁项目的内部报酬率为:
选项 A、14、2% B、14、4% C、14、6% D、4、8%
答案 B
解析 乙项目的内部收益率:X-14%/15%-14%=0-4.9468/-7.4202-4.9468 X=14.39%

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